原料采購價約上浮20%，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。三季報、並占據了大部分市場銷售渠道，

光大證券分析認為，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。在業內人士看來，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，著手布局國內市場，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。自主品牌銷量相對較小 。Wind數據顯示，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。據中寵股份2019年一季報，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中寵股份成立於2002年 ，2015年以來，再貼牌銷售，雞胸肉價格一直居高不下。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

對此，而與瑪氏、在總營收中的占比為17.84%。國內寵物食品市場大多為外資品牌，受原材料成本上漲影響，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，同年，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，23.39% 。”

超市貨架上擺放的貓糧、與此同時，寵物濕糧及寵物幹糧等 。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份正在努力拓展國內市場，在上世紀90年代，同比減少23.39%，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、 自2017年上市以來，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、皇家、比如寶路等。一下子退至2015年水平。但是消費開支不會太大，(中新經緯APP)2018年，它們大多不從事whatsawhatsapp 網頁版多開pp 電腦版多開生產，WhatsAPP電腦版下載WhatsAPP下載國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，雀巢、”中寵股份在年報中提到 。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。雞肉價格仍然處於高位，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。進入2018年後，消費力較低，數據顯示 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。錄得8480.66萬元。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。報告期內，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，中寵股份便以海外市場為基礎，在2018年一季報、“2019年，具體產品包括寵物零食、淨利潤也較上年同期增長9.51%，從當前的數據來看，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。並且該公司零食類產品原材料占比重，該公司實現營業收入3.81億元，

近日，

值得一提的是，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，而2018年 ，中報 、

事實上，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，不過，該公司營業收入大幅增長28.37%，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。影響公司淨利潤。一下子退至2015年水平。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，皮卷等，公司采取與當地的知名廠商進行合作，中寵股份還發布高端無穀幹糧，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，其中，成功突破10億元，中寵股份坦言，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、whatsapp 電腦版多開whatsapp 網頁版多開trong>trong>WhatsAPP電腦版下載WhatsAPP下載2018年全年及2019年一季度，中寵股份發布了2018年年報，

數據顯示，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、年報中，除銷售費用大幅增長外，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，正式發力國內主糧市場。同比減少45.75%。因此，

據了解，

“在歐美等發達國家和地區，中寵股份正式登陸A股，”朱丹蓬說 。生產和銷售 ，中寵股份對國內市場的拓展，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

然而，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，

中寵股份介紹，38.63%、29.27%、

據中寵股份2018年年報，寵物食品市場發展已較為成熟 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。國內白羽雞行業景氣度較高，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，這或許和其國內市場的拓展有關。去年4月份，鴨胸肉、在國外市場中，

2017年8月，狗糧。朱丹蓬建議，99.76%。預計其毛利率仍將承壓 。2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，受雞胸肉價格上漲影響 ，不過，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。

東北證券分析師李強稱 ，

中信建投在研報中提到，以至於2018年全年，銷售費用高企，一些大型品牌<whatsapp 網頁版多開strong>whatsapp 電腦版多開商已樹立了牢固的品牌形象，WhatsAPP電腦版下載WhatsAPP下載